供求信息

玻璃纯碱年报

时间:2022-01-11 10:18  作者:admin  来源:未知  查看:  
内容摘要:2021年玻璃行情大起大落宽幅震荡,年末行业面对着高供给、高库存及低需求的不利态势。2201合约于7月探至3079元,亦于11月低至1572元,年度振幅高达75.27%。供应方面,2021年上半年高涨的价格和利润推动玻璃产线加快点火复产及延后冷修计划;截至11月底,全国...

  2021年玻璃行情大起大落宽幅震荡,年末行业面对着高供给、高库存及低需求的不利态势。2201合约于7月探至3079元,亦于11月低至1572元,年度振幅高达75.27%。供应方面,2021年上半年高涨的价格和利润推动玻璃产线加快点火复产及延后冷修计划;截至11月底,全国浮法玻璃生产线.3%。库存方面, 10月底浮法玻璃企业库存增至5791万重量箱,创年内新高及历史同期新高。需求方面,年初深加工企业订单维持高景气;年中高价格对需求形成一定程度抑制,“金九银十”落空,房地产企业资金面的担忧推动中下游环节减少备货;年末价格跌破成本线后获得支撑,房地产竣工需求预期边际转暖。

  2022年玻璃行业负重前行,价格走势有望趋于稳定。2022年玻璃行业负重前行,高库存高供应的现实条件下,支撑玻璃行情走稳的因素来自于成本支撑,低利润状况下窑炉检修,延后的房地产竣工需求释放,“碳达峰碳中和”目标下的窑炉能效提升改造及落后产能退出,城市更新需求的崛起等等;供需端的利好兑现节点、程度及市场的反应需结合宏观面及行业具体情况来观察。尽管2022年玻璃利润水平相对于2021年回落显著,价格仍有望整体运行在成本线年纯碱受需求预期及低开工率推动前三季度走势强劲,四季度纯碱企业开工率及库存回升,期现价格高位回落。年初以来,纯碱价格在产业链利润向好和光伏玻璃投产预期推动下稳步走高,现货价格年内涨幅超过100%;截至12月3日,1月合约年度涨幅超90%,振幅高达173.95%。2021年前三季度纯碱产量2182万吨,增长3.1%;浮法玻璃及光伏玻璃需求增幅大于供给增幅,叠加9月份部分地区纯碱企业受能耗双控影响开工率下行,纯碱企业持续去库并于9月末降至26-27万吨,期现价格亦因此快速推升。四季度纯碱装置开工率波动回升,生产企业库存增加,期货价格回落显著,现货价格有所走弱。

  2022年纯碱供需相对稳定,受到产业链利润压缩影响,纯碱价格中枢会有所下移。玻璃-纯碱产业链利润显著回落,其中玻璃利润显著回落,纯碱利润回落相对滞后;2022年玻璃-纯碱产业链存量利润分配关键点在于浮法玻璃及光伏玻璃产线变化情况。

  受房地产需求拉动,2011年至2014年玻璃产能有显著增长,2015年房地产市场阶段性低迷,玻璃产业深度调整,在产产能有所回落。2016年后,供给侧结构性改革改变了并在持续影响着玻璃产业结构,玻璃在产产能受到严控,2022-01-03商家代运营作为门店的新偶像是怎样的?,部分装置因环保不达标等问题被永久关停,产能指标向更靠近需求的地区转移,总产能基本保持稳定。

  2021年上半年玻璃价格持续高涨带动停产及冷修产线复产,三四季度在产产能基本保持稳定。截至2021年12月中旬,全国浮法玻璃生产线%。

  2021年1-11月,浮法玻璃累计产量100813.5万重箱,同比增长10.5%,增速比上半年回落0.67个百分点。2021年上半年产量比较高的增长速度源于2020年同期玻璃市场低迷运行大量产线冷修的低基数效应。随着二季度及三季度初大量产线万重量箱,创出月度产量新的历史记录。

  市场预期2022年是冷修大年,目前到预期寿命待检修的窑炉超过20条。窑炉冷修与否和窑炉到期的关系并不是严格对应的,需求旺盛利润良好的年份冷修量偏少,需求预期弱的年份冷修量偏多,比如2020年;从每年的情况看,玻璃产线冷修安排在岁末年初,因春节前后终端需求处于季节性低位。从窑炉到期实际情况看,2022年的冷修量会大于2021年水平,但从开年的利润水平看,不会出现2020年年初那样极端的检修状况。考虑到2021年年中在产产线年玻璃产线冷修数量的提高可能并不会导致玻璃产量下降,预计玻璃月度产量前低后高,全年总产量和2021年持平。

  玻璃的供需端的变化在进出口量上有着清晰的显示。平板玻璃行业一度处于极端过剩状态,2015年及2016年净出口量均大于2000万重量箱。伴随着供给过剩态势得到抑制及国内房地产市场需求的释放,中国浮法玻璃进口量量逐年增加,出口量波动下滑,2020年历史性地从净出口国转变为净进口国。2021年蝉联净进口国已成定局,不同之处在于受国外疫情和海运费高企影响,进口量和出口量均有所下降。

  随着国内玻璃需求的进一步释放,国内作为世界上最大的玻璃生产地和消费地,2020年历史性地从玻璃净出口国成为净进口国。

  2021年1-10月,中国浮法玻璃进口量902.81万重量箱,出口量619.51万重量箱,净进口283.3万重量箱。2021年中国蝉联玻璃的净进口国地位已成定局。浮法玻璃进口依存度和出口依存度均进一步下降,国内价格将更多受国内供求关系调整,出口对国内价格体系的影响力度变小。

  房地产竣工需求待释放,2022年中国有望继续稳居净进口国的位置,国际供给在平衡国内市场的作用依然值得期待。同时值得关注的是后疫情时代开启,全球需求同步攀升对进口资源的可获得性可能会产生一定影响。

  2013年至2014年,纯碱产能持续增加,行情趋于低迷。行业在2015年经历一轮自发去产能,纯碱产能降至2907万吨/年并2016-2018连续三年保持了低增长态势,价格得以高位运行,行业利润得到改善。2019年纯碱行业新增产能188万吨达到3247万吨,产量增幅为6.8%;2020年纯碱产能在此基础上进一步增加为3317万吨。2021年纯碱产能有新投产有退出,年末产能3293万吨。预计在老旧的低能效产能的退出和更新的共同影响下,2022年纯碱行业产能将保持平稳态势。

  纯碱行业产能集中度比较高,厂家的线家厂家累计产能2080万吨,占比在64.06%;产能在60万吨-90万吨之间的厂家有12家,累计产能770万吨,占比在23.71%;60万吨以下产能生产厂家16家,累计产能397万吨,占比仅有12.33%。

  2014年玻璃产能的释放带动纯碱产量攀升至2590万吨,2014年-2018年纯碱产量平稳保持在2600万吨附近。产量的平稳给行业带来较好的效益,企业对市场变得乐观起来。2019年纯碱产量较2018年增加193万吨,增幅7.3%。产量较快增加助力了纯碱价格的高位回落,2020年上半年纯碱价格低迷与此有较大关系。三季度是纯碱的检修高峰,部分装置意外检修导致开工率低于往年常规水平;尽管2020年产能有所增加,叠加开工率稳中有降,综合的结果是纯碱产量基本与2019年持平略降。

  2021年纯碱生产利润的回升带动纯碱企业生产积极性提高及2020年同期的低基数,2021年上半年纯碱产量同比增加10.72%。三季度及四季度初受检修、原料价格攀升、能耗双控等多重因素影响开工率低位运行。2021年纯碱产量预估为2890万吨,同比增加4.74%。

  2022年纯碱装置正常运行受到企业外部影响将显著减少,预计纯碱产量可以在2890万吨的这一历史高位保持稳定,同时纯碱装置开工率在87%的水平上进一步提升的空间也较为有限。

  我国是纯碱的净出口国,2017年至2020年我国的净出口量分别为137.83万吨、108.47万吨、124.84万吨和102.2万吨。从这个角度看,国内纯碱产业处于供过于求的状态或者国内纯碱价格相对于国际价格有一定优势。2020年纯碱延续原有供需格局,同时呈现出进口量有所增加而出口量逐步缩减的现象。这一现象部分原因可以归因于下游工业生产等经济活动恢复较好,对国际纯碱的需求有所提高。

  受海外疫情大面积扩散、海运费高企等因素影响,2021年纯碱进出口量均有一定程度下滑。随着国际疫情防控形势的好转,纯碱国际贸易将趋于便利,价格从高位回落后纯碱的出口量有望获得显著提振。

  平板玻璃主要用于建筑领域、汽车行业、光伏电子行业及包括制镜家具在内的生活装饰行业等,基于2020年的低基数,2021年建筑玻璃需求有显著增量,汽车玻璃需求恢复性增长,产业玻璃需求保持平稳,浮法玻璃用于光伏电池背板的份额被超白压延玻璃挤占,需求有所下滑。

  玻璃应用于房地产建设的后周期,封顶之后竣工验收之前,和房地产市场运行状况息息相关。

  国家统计局公布数据显示, 2021年1—11月份,房地产开发企业房屋施工面积959654万平方米,同比增长6.3%。其中,住宅施工面积679540万平方米,增长6.5%。房屋新开工面积182820万平方米,下降9.1%。其中,住宅新开工面积135017万平方米,下降8.4%。房屋竣工面积68754万平方米,增长16.2%。其中,住宅竣工面积49582万平方米,增长16.2%。1—11月份,房地产开发企业土地购置面积18287万平方米,同比下降11.2%;土地成交价款14519亿元,增长4.5%。1—11月份,商品房销售面积158131万平方米,同比增长4.8%;比2019年1—11月份增长6.2%,两年平均增长3.1%。

  房地产领域增速下滑较为显著,低迷态势从购置土地面积、新开工面积传导到商品房销售面积,其中2021年下半年商品房销售面积数据下滑显著。部分房地产企业资金面的紧张及连续暴雷的消息使得市场情绪受到冲击,玻璃深加工企业订单下滑,承接订单的谨慎程度却显著提升。市场期待的下半年房地产竣工高峰没有到来。

  2021年年末房地产市场预期趋稳是重要利好。作为受到合同约束的市场行为,除去少数特例,已售商品房完成竣工交房,拉长时间周期来看是确定性事件,或早或晚。部分未能在2021年如期竣工的房屋较大部分将在2022年竣工交房,这部分延后的玻璃需求将与2022年原有进度计划中的房地产竣工需求叠加,形成需求的高峰。乐观地看,2022年房地产竣工端对玻璃需求的拉动预计不低于2021年的7%。同时考虑到房地产市场风险出清及市场主体的并购交割需要一定过程,玻璃表观需求增速下修为5%。

  国内汽车产量于2016年增速下滑,并于2017年达到峰值2901.54万辆后逐年回落。受疫情冲击,2020年,我国汽车产销量分别为2522.5万辆和2531.1万辆,同比下降2%和1.9%。2021年1-11月,汽车产销分别完成2317.2万辆和2348.9万辆,同比分别增长3.5%和4.5%,增幅比1-10月均回落1.9个百分点。尽管汽车产业链受到疫情、缺少芯片、需求低迷等多重不利因素影响,2021年汽车产销恢复性增长的态势依然相对稳固。预计2022年汽车产销延续温和增长态势,增速1%左右。

  我国是世界第一大纯碱消费国,2015年-2020年我国纯碱表观消费量分别为2383.7万吨、2393.7万吨、2590.6万吨、2461.1万吨、2678.8万吨及26569.9万吨。2020年上半年玻璃企业检修增多纯碱需求显著偏弱,下半年玻璃行业领衔纯碱工业需求的恢复性增长。

  2021年总的趋势是经济恢复性增长将带动纯碱需求的稳步回升,2021年纯碱需求量恢复并超过2019年水平,达到约2799万吨,表观需求增速5.36%左右。从下游行业分布看,纯碱各细分领域需求较2020年同比增幅均较为显著。分行业看,高利润引领开工率高位运行,浮法玻璃行业的需求有10%左右的增长;光伏玻璃行业延续高景气周期,需求增幅20%左右;日用玻璃、玻璃包装器皿等对轻碱的需求从2020年的极端低位回升超过10%;其他工业领域纯碱需求维持稳中有升,2021年下半年轻碱价格的大幅飙升并持续超过重碱即是轻碱需求超预期的重要信号。

  2022年纯碱需求延续增加态势。浮法玻璃对纯碱需求有望稳中有升,光伏玻璃需求增速暂估15%左右;碳酸锂对轻碱需求增速预计为20%左右,疫情影响进一步消退经济回升后,日用玻璃、玻璃包装容器对轻碱消费有望进一步增长,轻碱下游消费增速有望超10%。加权求和估计纯碱需求将延续6%左右的增幅。

  玻璃最悲观的时刻已经远去。玻璃需求的最大驱动仍来自于房地产竣工端。在连续多年表观需求保持平稳后,2021年玻璃表观需求增幅7.3%左右,显示连续数年的房地产市场销售面积高增长刚刚传导到房地产竣工端,竣工端对玻璃的需求将维持偏强态势。2021年期房销售面积增幅有望超过10%,同时期房销售在总销售面积中的占比85%左右,该部分竣工需求和2021年下半年应释放未释放的竣工需求叠加,将在2022年形成新的玻璃需求洪峰。预计玻璃表观需求增速大概率不低于2021年水平,在7%—10%或其附近。

  房地产竣工需求预期下,玻璃生产企业库存有望再度快速去化,春节过后玻璃生产企业库存的累积高度或大幅低于市场预期。玻璃供给紧张状况在2022年上半年或有充分显现。

  2021年纯碱生产利润的回升带动纯碱企业生产积极性提高,全年产量增幅4.7%左右。在总产能相对稳定的同时,纯碱产量的提升是通过提高产能利用率来实现的。2022年纯碱装置尤其是联碱装置开工率有进一步提升空间,限电限产等紧缩性政策退出后,纯碱产量有再增加2%左右的潜力。

  2022年纯碱需求延续增加态势。浮法玻璃对纯碱需求有望稳中有升,光伏玻璃需求增速暂估15%左右;碳酸锂对轻碱需求增速预计为20%左右,疫情影响进一步消退经济回升后,日用玻璃、玻璃包装容器对轻碱消费有望进一步增长,轻碱下游消费增速有望超10%。加权求和估计纯碱需求将延续6%左右的增幅。

  对于玻璃生产企业来说,在需求淡季把握利润高位区间锁定经营利润是必要的。对于贸易商和加工商来说,建议根据库存和订单情况择机套保,以规避市场价格波动风险。对于建筑商等需求方来说,房地产市场预期转向,期现货价格尚未对房地产竣工需求释放预期充分计价,应该择机把握低位买入套期保值机会。

  纯碱供需形势相对温和,或在2022年一季度先见到库存历史新高,然后再开启缓慢去库进程。春节前玻璃企业阶段性补库或给出比较好的卖出套期保值机会,建议纯碱生产企业关注,并积极布局2800元及以上的卖出套期保值。对于贸易商来说,2022年价格波动更为显著,期现结合将成为主流贸易模式,宜尽早试水并熟练运用。对于需求方来说,价格宽幅波动过程中,低位区间的买保机会亦值得把握。白小姐开奖结果开奖记录

北极网,专业的B2B电子商务,批发采购,服务供求信息发布平台,提供企业商铺建设,行业资讯,供求信息,网络推广,品牌营销等服务,是您的首选行业门户